AIデータセンターの800V給電とHVDCを日本株で読み解く

AIデータセンターの800V給電・HVDC関連株を日本株で見るとき、本命に近いのはルネサスエレクトロニクスとロームです。両社は、800V直流配電そのもの、あるいはそれを支えるGaN・SiCデバイスを公式資料で明示しており、テーマとの事業上の直接性が高いと確認できました。次に重要なのが、TDK、村田製作所、ニチコン、日本ケミコン、スミダコーポレーションのようなサプライチェーン企業です。これらは完成品の主役ではありませんが、PSU、IBC、VRM、BBU、サーバーラック内部の高密度化を支える受動部品・磁性部品として不可欠です。一方、レゾナック・ホールディングスや新電元工業は接点を確認できるものの、AIデータセンター800V給電との直接距離や業績寄与はまだ見えにくく、思惑先行に注意したいところです。今後は、800V直流配電の実装時期、顧客採用、量産開始、関連売上の分離開示、OCPやNVIDIA周辺の標準化動向を継続確認したいテーマです。政策面では国内データセンター整備やワット・ビット連携が進んでいますが、それが個別企業の業績拡大に直結するとは限りません。公開情報で確認できる範囲を超えて期待を膨らませず、どの製品がどの電圧階層で使われるのかまで見ていくことが大切です。

本ブログに掲載している情報は、筆者の個人的な見解および情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品や銘柄の売買を推奨するものではありません。掲載内容の正確性・完全性を保証するものではなく、本情報に基づいて生じたいかなる損失についても責任を負いかねます。投資判断はご自身の責任において行ってください。

AIデータセンター800V給電とHVDCテーマの整理

テーマの概要

AIデータセンター800V給電・HVDCとは、GPUラックの消費電力が大きくなるなかで、従来の48Vや低電圧中心の配電だけでは電流量・配線損失・銅使用量・スペース制約が重くなるため、より高い電圧の直流でラック近傍まで運び、負荷側で効率よく降圧する構成を指します。NVIDIAは、現在のAC主体から800VDCアーキテクチャへの移行を示し、OCP文書やRenesasのホワイトペーパーでは、sidecar rackでのAC/DC集約、ITラック内の16:1 DC/DC変換、48V系の再利用、さらにGaNやSiCの活用が描かれています。初心者が誤解しやすい点は、ここでいうHVDCが送電網の長距離HVDCそのものではなく、データセンター建屋内〜ラック内の電力アーキテクチャの高電圧化を指すことです。

なぜ今注目されているのか

背景は三つあります。第一に、IEAは2024年の世界のデータセンター電力消費を約415TWhと見積もり、2030年に約945TWhへ倍増するベースケースを示しています。第二に、AIサーバーの高密度化で、Murataは48VDCシステムが限界に近づいていると説明し、NVIDIAも将来世代のAIサーバーでは54VDCでは支えきれないとしています。第三に、日本でもMETI・MICの有識者会合が、生成AIの台頭でデータセンターの大規模化が進み、従来の延長線上では捉えにくい変革期だと整理しています。政策面でもGX戦略地域制度ではデータセンター集積型が設けられ、電力・通信を一体整備する「ワット・ビット連携」が打ち出されています。つまり、注目点は単なるAIブームではなく、電力密度上昇に対するアーキテクチャ転換と、それを支える部材供給網の見直しにあります。

日本株で関連銘柄を見る視点

このテーマでは、完成品ベンダーだけを追うと見落としが増えます。中核事業型は、800VDCアーキテクチャや高電圧直流用のパワー半導体、双方向AC/DC・DC/DC、IBC、BBU向けの主要デバイスを直接供給する企業です。重要サプライチェーン型は、MLCC、フィルムコンデンサー、アルミ電解、インダクター、トランス、SiCエピウエハのように、電力変換の高効率化と高密度化に欠かせない部材を支える企業です。周辺恩恵型は、熱対策、監視、保守、液浸・液冷対応部材などを通じて波及を受ける企業です。思惑先行注意型は、情報通信機器や電源に接点はあるものの、800V給電やAIラックへの直接採用、売上寄与の開示が弱い企業です。重要なのは、テーマに関係があることと企業業績への影響が大きいことは同じではない、という点です。

関連銘柄一覧

表示順	関連度	位置づけ	証券コード	会社名	市場区分	関連する理由	注目ポイント	注意点
1	A	中核事業型	6723	ルネサスエレクトロニクス	東証プライム	800VDC AIデータセンター向けのGaNベース電力変換・配電ソリューションを公式発表している	800Vラック内DCバス、LLC DCX、双方向GaNスイッチ	関連売上の開示は限定的
2	A	中核事業型	6963	ローム	東証プライム	NVIDIAの800V HVDCアーキテクチャ支援と、AIサーバーBBU向けSiC MOSFET採用を明示	750V SiC MOSFET、BBU、±400V〜800V対応	顧客別売上や採用規模は非開示
3	B	重要サプライチェーン型	6762	TDK	東証プライム	AIデータセンター向けに、SST・PSU・IBC・IVRまで支える受動部品とDC-DCを提示	800HVDC/50V IBC、DCリンク用部材、高電圧MLCC	企業全体での事業重要度は見えにくい
4	B	重要サプライチェーン型	6981	村田製作所	東証プライム	OCP対応電源や高負荷DC向け部品をデータセンター向けに案内	OCP対応PSU、48V限界の論点、低インピーダンス設計	800V直流の直接採用開示は限定的
5	B	重要サプライチェーン型	6996	ニチコン	東証プライム	生成AIサーバー・データセンター向け最適コンデンサーを公式資料で明示	400〜900V級フィルム、低ESR・長寿命品	顧客名や採用案件の開示は限定的
6	B	重要サプライチェーン型	6997	日本ケミコン	東証プライム	AIサーバー・データセンター需要がアルミ電解売上を押し上げたと開示	液浸対応品、AC/DC・POL用途、売上増の開示	800Vアーキテクチャとの直接性はやや弱い
7	B	重要サプライチェーン型	6817	スミダコーポレーション	東証プライム	AIデータセンター領域向けのトランス・チョーク・インダクターを資料で提示し、データセンター関連売上も別掲	データセンター関連売上1.6十億円、HV/MV/LV用途	個別製品・顧客の詳細が少ない
8	C	思惑先行注意型	4004	レゾナック・ホールディングス	東証プライム	SiCエピウエハでパワー半導体材料を供給する上流企業	SiC材料の上流ポジション	AIデータセンター向けの直接需要は開示なし
9	C	思惑先行注意型	6844	新電元工業	東証プライム	サーバ・通信機器向けにパワーMOSFETやパワーICを展開	情報通信機器向け低消費電力化	800V/HVDC関連の直接記載が弱い

銘柄別解説

ルネサスエレクトロニクス（6723）｜関連度A・中核事業型

会社概要

ルネサスエレクトロニクスは、マイコン、アナログ、電源、接続技術を組み合わせた半導体ソリューションを展開する総合半導体メーカーです。自動車向けの印象が強い企業ですが、公式資料では電源マネジメントICやGaNパワー、通信・クラウド向け電力変換も重要分野として位置づけています。本テーマでは、単なる半導体一般ではなく、AIデータセンター向け800V直流配電を支える電力変換デバイスを直接扱っている点が中核です。

テーマとの関連性

ルネサスは2025年10月、NVIDIAが公表した800VDC AIデータセンター電力アーキテクチャ向けに、効率的な電力変換と配電を支援すると発表しました。さらに、GaNパワーデバイスによってラック内の800V直流バスを可能にし、分配損失や大型バスバーの必要性を減らせると説明しています。DC/DCでは48Vから400Vまで、スタックで800Vまで拡張可能なGaNベースのLLC DCXを提示し、最大98%効率としています。AC/DCフロントエンドでは双方向GaNスイッチを使って整流器設計を簡素化し、高電力密度化を狙っています。公式ホワイトペーパーでも、sidecar rackからIT rackへ800V HVDCを配り、ラック内で16:1変換して48Vへ落とす構図が示されており、テーマとの距離はかなり近いといえます。関連事業の売上額は個別開示されていませんが、技術の位置づけは明確です。

関連度Aの判定理由： 800VDC AIデータセンター向けの電力変換・配電ソリューションを会社自身が公式発表しており、GaN、双方向スイッチ、LLC DCXまでテーマとの接点が具体的です。単なる研究段階ではなく、採用を前提にした設計文脈で語られている点を重視しました。

注目ポイント

• 800Vラック内DCバスを可能にする、という説明が公式にあるため、テーマど真ん中の企業として確認しやすいです。
• LLC DCXで最大98%効率を掲げており、損失低減が実際の強みとしてどこまで広がるかが今後の確認点です。
• AC/DCフロントエンドに双方向GaNスイッチを使う構想は、sidecar rackや電源ラックの設計変化と接続しやすい論点です。
• 関連売上の開示はないため、今後は決算説明資料や顧客採用事例の公開があるかを見たいところです。

注意点

• 800VDCアーキテクチャの普及自体がまだ移行初期で、量産規模や導入スピードは不確実です。
• ルネサス全体では自動車・産業向けが大きく、AIデータセンター電源関連の企業内重要度は現時点で読み切れません。
• 高効率の技術説明がそのまま大きな業績寄与になるとは限らず、採用顧客数や量産時期の確認が必要です。

参考情報

• ルネサス エレクトロニクス株式会社｜Renesas Powers 800 Volt Direct Current AI Data Center Architecture with Next-Generation Power Semiconductors｜2025年10月13日｜NVIDIA公表の800VDCアーキテクチャ向け支援、GaN、LLC DCX、双方向GaNスイッチの説明。
• ルネサス エレクトロニクス株式会社｜Power Architecture Evolution in Data Centers｜2025年10月｜800V HVDC電力アーキテクチャ、16:1変換、48V再利用の整理。
• ルネサス エレクトロニクス株式会社｜Renesas Strengthens Power Leadership with New GaN FETs for High-Density Power Conversion in AI Data Centers, Industrial and Charging Systems｜2025年7月1日｜AIデータセンター向け高密度電力変換でGaN FETを訴求。
• 日本取引所グループ｜銘柄情報 6723｜公開日記載なし｜証券コードと市場区分の確認。

ローム（6963）｜関連度A・中核事業型

会社概要

ロームは、アナログ半導体やパワー半導体に強みを持つ電子部品メーカーで、特にSiCパワーデバイスで存在感のある企業です。従来のデータセンター市場ではSi MOSFETやアナログICが中心だったと自社で整理していますが、AIサーバー向けの800VDC・±400VDC化により、より高耐圧のSiCや将来的なGaNの重要性が高まると説明しています。本テーマでは、高電圧直流配電への移行がそのまま商機として語られている数少ない日本企業です。

テーマとの関連性

ロームは2025年6月、NVIDIAの新しい800V HVDCアーキテクチャを支える主要シリコンプロバイダーの一社だと公表しました。さらに2026年6月には、AIサーバー向けBBUに750V SiC MOSFETが採用されたと発表しています。そこでは、AIサーバー電源が高電圧化し、HVDCへ急速に移行していること、BBUやCUがサーバーラックレベルでのバックアップ制御に重要性を増していること、そして±400Vアーキテクチャや次世代800VDCでは750V耐圧SiC MOSFETが使えると説明しています。IR対話でも、800VDCや±400VDCの出現でパワーデバイス需要が中電圧から高電圧へ広がり、SiC、さらにGaNへと事業機会が広がると明言しています。関連売上規模は非開示ですが、技術採用と事業戦略の両面で根拠が強い企業です。

関連度Aの判定理由： NVIDIAの800V HVDCエコシステム支援と、AIサーバーBBU向けSiC MOSFET採用という二つの一次情報が確認できました。800V級直流化が、ロームのSiC・GaN事業機会として明確に語られている点を高く評価しています。

注目ポイント

• AIサーバーBBUで750V SiC MOSFET採用まで進んでいる点は、用途の具体性が高いです。
• NVIDIAの800V HVDC構想支援を公式に打ち出しており、エコシステム参加のわかりやすさがあります。
• IR対話で、800VDC・±400VDCがSiCやGaNの事業機会拡大につながると自社で整理しています。
• BBUやCUのようなラックレベルのバックアップ領域まで踏み込んでいるため、単なる汎用電源半導体以上の見方ができます。

注意点

• 顧客別の売上や採用数量は開示されておらず、案件の広がりはまだ読みにくいです。
• 800VDC移行が進んでも、SiCとGaNのどちらがどの段階で強く伸びるかは技術選択の影響を受けます。
• BBU向け採用は前進材料ですが、全社業績に対する寄与は現時点では不明です。

参考情報

• ローム株式会社｜ROHM Delivers High-Performance Power Solutions Aligned with NVIDIA 800V HVDC Architecture｜2025年6月12日｜NVIDIAの800V HVDCアーキテクチャ支援を公表。
• ローム株式会社｜ROHM’s SiC MOSFET Adopted in BBU for AI Servers as HVDC Architectures Advance｜2026年6月3日｜AIサーバーBBU向け750V SiC MOSFET採用、±400V〜800VDC文脈の説明。
• ローム株式会社｜Special Dialogue: HVDC for AI servers｜公開日記載なし｜800VDC・±400VDCの登場がSiC・GaNの事業機会になると説明。
• 日本取引所グループ｜東証上場会社情報サービス 6963｜公開日記載なし｜証券コードと市場区分の確認。

TDK（6762）｜関連度B・重要サプライチェーン型

会社概要

TDKは、MLCC、フィルムコンデンサー、アルミ電解、インダクター、磁性部品、センサー、電源モジュールなどを広く扱う電子部品大手です。AIやデータセンターでの役割は、一見すると地味に見えますが、実際にはPSU、IBC、IVR、SST、熱計測まで幅広い電力変換の部材供給側に位置しています。本テーマでは、完成品メーカーというより、電力アーキテクチャを成立させるための部材群を横断提供する企業として見るのが適切です。

テーマとの関連性

TDKは公式サイトでAI Data Center Power Topologyを掲げ、AIデータセンター向けの電源構成に対応する部品群を整理しています。PCIM 2026向けの説明では、受動部品、DC-DCコンバーター、センサーでAIデータセンター全体をカバーするとし、さらにsolid-state transformers、power supply units、integrated bus converters（800 HVDC or 50 V）、vertical power deliveryまで言及しています。別のMLCC向け解説では、データセンターのPSUがVac→48V、IBCが48V→12V、さらにVRMへつながる典型構成を示し、高電圧・低損失・高信頼の部材が必要だと説明しています。直接800V直流給電の完成品を売る企業ではありませんが、関連性の深い部材供給企業としてはかなり有力です。関連売上の独立開示は確認できませんでした。

関連度Bの判定理由： 800HVDC IBCやSSTまで含めたAIデータセンター電源構成を公式に示しており、技術の直接性は高い一方、企業全体での売上重要度や採用実績の開示は限定的です。中核完成品というより、重要サプライチェーンの代表格としてBに置きました。

注目ポイント

• 800HVDCまたは50VのIBC、SST、IVRまで視野に入れた説明があり、テーマ範囲の広さが魅力です。
• 6〜12kW級PSUの高密度化、高電圧MLCC、高効率設計など、AIサーバー特有の要件に沿った情報があります。
• GPU向け安定給電にMLCCやインダクターが使われると自社で説明しており、ラック内部まで入り込む余地があります。

注意点

• 受動部品はテーマ純度が高くても、企業全体では用途が広く、AIデータセンターだけを切り分けにくいです。
• 採用顧客や案件規模の開示は限られるため、事業インパクトを数字で読むのは難しいです。
• 電力アーキテクチャの進化が速く、どの部材カテゴリが最も利益寄与するかは見極めが必要です。

参考情報

• TDK株式会社｜AI Data Center Power Topology｜公開日記載なし｜AIデータセンター向け電源トポロジーの製品案内。
• TDK Electronics｜TDK’s AI data center solutions at PCIM 2026｜2026年5月18日｜SST、PSU、800HVDC/50V IBC、IVRまでを説明。
• TDK株式会社｜MLCC Solutions for Data Center Power Systems｜公開日記載なし｜PSU、IBC、VRMの電源段構成と高電圧MLCC需要。
• 日本取引所グループ｜銘柄情報 6762｜公開日記載なし｜証券コードと市場区分の確認。

村田製作所（6981）｜関連度B・重要サプライチェーン型

会社概要

村田製作所は、MLCC、インダクター、センサー、通信モジュール、電源関連モジュールなどを展開する電子部品大手です。データセンター分野では、従来からサーバー・ネットワーク・電源向け部材の供給側にいますが、AIサーバーの高電力化を受けて、より高密度な電源ユニットと低損失な電力供給という論点で存在感が高まっています。完成品の受配電設備ではなく、高負荷サーバーやOCP電源の中身に近いポジションで見たい企業です。

テーマとの関連性

村田製作所は、OCP互換の電源システムがAIサーバーや高負荷データセンター運用を支えると説明しています。また、データセンター向けアプリケーションページでは、高効率電源向けの部品やセンサーを提供するとしています。さらに、英語版キャンペーンでは、AI・ロボティクス・エッジ計算によってデータセンターの電力需要が急増し、48VDCシステムが限界に近づいていると整理しており、これは本テーマの問題意識と重なります。ただし、Murataの一次情報では、RenesasやROHMほど800V架構そのものを前面に出しているわけではありません。したがって、位置づけは強いものの、ランクはBにとどめます。

関連度Bの判定理由： AIサーバー向け高負荷電源やOCP対応で接点は強い一方、800V直流給電やHVDCラック構成への直接言及は限定的です。テーマの周辺ではなく、重要部材側の中核だが、直接度はAに一歩及ばないと判断しました。

注目ポイント

• OCP互換の電源システムを公式に案内しており、AIサーバーの高負荷化と相性が良いです。
• 48VDCの限界に触れているため、電圧階層の見直しが部品需要の変化につながる可能性があります。
• サーバー、ネットワーク、ハードウェアアクセラレータ向けの部材展開があり、用途の広がりがあります。

注意点

• 800V直流配電の直接採用や売上寄与は確認できる範囲では公表されていません。
• 村田全体ではスマホや車載など他用途も大きく、AIデータセンターだけで見切るのは危険です。
• 電源部材需要の増加があっても、価格競争や顧客設計変更の影響を受ける可能性があります。

参考情報

• 株式会社村田製作所｜Data Center & Open Compute｜公開日記載なし｜OCP互換電源システムがAIサーバーと高負荷データセンターを支えると説明。
• 株式会社村田製作所｜Data Center & Enterprise Computing｜公開日記載なし｜データセンター向けの部材・電源・センサーの整理。
• 株式会社村田製作所｜AI Sustainability for Next-Generation Data Centers｜公開日記載なし｜48VDCシステムが限界に近づいていると説明。
• 日本取引所グループ｜東証上場会社情報サービス 6981｜公開日記載なし｜証券コードと市場区分の確認。

ニチコン（6996）｜関連度B・重要サプライチェーン型

会社概要

ニチコンは、アルミ電解コンデンサー、導電性高分子系コンデンサー、フィルムコンデンサーなどを主力とするコンデンサー大手です。AIデータセンターや生成AIサーバーの高電力化では、電源段ごとの平滑、保持、低ESR、長寿命、高周波対応が重要になるため、コンデンサー企業は見逃しにくい存在です。本テーマでは、ニチコンを高電圧直流そのものの完成品メーカーではなく、高耐圧化・高密度化で有利になりやすいコンデンサー供給側として位置づけます。

テーマとの関連性

ニチコンのコーポレートプロファイルは、生成AIサーバー、基地局、データセンターに最適なコンデンサーを開発・供給すると明記しています。同資料では、高速処理での電力消費増、LSI負荷電流増、低電圧化、低インピーダンス駆動回路がトレンドとして整理され、低ESRや長寿命が要求されると説明しています。回路図の例では、DC200〜800V、400〜900V、48V、12V、1V台の各階層にコンデンサーが入るイメージが示されており、高電圧フィルムやアルミ系、ポリマー系が使い分けられます。つまり、ニチコンは800V給電の主役ではありませんが、高電圧バス側から低電圧POL側まで、受動部品で広く接点を持つ企業です。なお、関連売上や顧客採用実績は個別開示されていません。

関連度Bの判定理由： AIサーバー・データセンター向けコンデンサーを公式資料で明示しており、電圧階層の広い対応力も確認できます。一方で、800V直流給電そのものへの直接採用や案件規模の裏付けは限定的なのでBとしました。

注目ポイント

• 生成AIサーバーとデータセンターをターゲット市場として明示しています。
• 400〜900V級のフィルムコンデンサーや各電圧階層向け製品を整理しており、高電圧化の追い風を受けやすい構造です。
• 低ESR・長寿命の要求を自社資料で示しており、高電力密度化に伴う需要変化を読みやすいです。

注意点

• どの製品が800V級DC配電でどれだけ採用されているかは公開情報でわかりません。
• コンデンサーは用途が広いため、AIデータセンター関連だけの業績寄与を切り出しにくいです。
• 電源アーキテクチャが変わると、必要な部品構成も変わるため、特定カテゴリだけが一方的に伸びるとは限りません。

参考情報

• ニチコン株式会社｜Corporate Profile｜公開日記載なし｜生成AIサーバー・データセンター向けコンデンサーと電圧階層の整理。
• ニチコン株式会社｜PLASTIC FILM CAPACITORS QXP Series｜公開日記載なし｜800VDC定格を含むフィルムコンデンサーの仕様。
• 日本取引所グループ｜東証上場会社情報サービス 6996｜公開日記載なし｜証券コードと市場区分の確認。
• ニチコン株式会社｜適時開示資料｜2026年5月8日｜コードと東証プライム市場表記の確認。

日本ケミコン（6997）｜関連度B・重要サプライチェーン型

会社概要

日本ケミコンは、アルミ電解コンデンサーを中核に、導電性高分子、セラミック、材料などを手がけるコンデンサー企業です。AIサーバーの高出力電源では、整流、平滑、保持、瞬低対応、POLなど複数の段でコンデンサーが使われるため、仕様の高度化が業績へつながりやすいタイプの企業です。本テーマでは、AIサーバー・データセンター需要が実際に売上増加要因として開示されている点が評価しやすい会社です。

テーマとの関連性

日本ケミコンは、FY2025説明資料でアルミ電解コンデンサーの売上増加がデータセンター需要（AIサーバーを含む）によるものだと明記しています。さらに、生成AI向け紹介ページでは、データセンターのサーバー電源が240/277Vacから12V/48Vdcへ変換され、超高出力モデルでは高容量アルミ電解が使われると説明しています。用途も、AC/DC電源、UPSのAC/DC・DC/AC変換、サーバーオンボードのPOLまで細かく書かれています。加えて、2024年には液浸冷却サーバー対応のアルミ電解コンデンサーも発表しており、AIサーバーの高発熱・高密度化への対応姿勢も確認できます。800V直流給電のど真ん中ではありませんが、電源段の実需が開示されている点は強みです。

関連度Bの判定理由： AIサーバー・データセンター需要が実際の売上増加要因として開示されている点は強い材料です。一方で、800V直流給電そのものへの直接採用や高電圧DCバス部材としての位置づけは限定的なのでBにとどめました。

注目ポイント

• AIサーバーを含むデータセンター需要が、実際にアルミ電解売上増加要因として示されています。
• AC/DC、UPS、POLまで用途説明が細かく、サプライチェーン上のどこに入るかがわかりやすいです。
• 液浸冷却対応品の開発は、AIサーバー高密度化との接点として見ておきたいところです。

注意点

• 800V HVDCの高電圧バスそのものより、サーバー電源や周辺電源の部材としての色合いが強いです。
• 売上増加要因は確認できても、AIデータセンター関連の売上規模そのものは独立開示されていません。
• 原材料価格や需給変動の影響を受けやすい業種でもあります。

参考情報

• 日本ケミコン株式会社｜Financial Results Explanatory Material for FY2025｜2026年5月｜アルミ電解売上増の主因がデータセンター需要（AIサーバー含む）と開示。
• 日本ケミコン株式会社｜Generative AI and Aluminum Electrolytic Capacitors｜公開日記載なし｜データセンター、AC/DC、UPS、POL用途の説明。
• 日本ケミコン株式会社｜Successful Development of the Industry’s First Aluminum Electrolytic Capacitors Compatible with Server “Liquid Immersion Cooling”｜2024年11月1日｜液浸冷却対応品の開発。
• 日本取引所グループ｜銘柄情報 6997｜公開日記載なし｜証券コードと市場区分の確認。

スミダコーポレーション（6817）｜関連度B・重要サプライチェーン型

会社概要

スミダコーポレーションは、パワーインダクター、トランス、EMCコイル、磁性モジュールなどを展開する磁性部品メーカーです。AIデータセンターの電力変換では、SiC・GaNほど目立ちませんが、トランス、チョーク、リアクトル、インダクターは避けて通れません。スミダは、このテーマで珍しくデータセンター関連売上を別掲しており、テーマと数字の接点が比較的見やすい企業です。

テーマとの関連性

スミダは2026年1Q資料で、データセンター関連売上1.6十億円、前年同期比9.5%増と開示しました。資料では、AIデータセンター領域向けとして、大型トランス、チョーク、パワーインダクターを、HV/MV/LV配電やサーバーキャビネット向けに展開する図も示しています。さらに別資料では、サーバーやサーバーラック内部向けの主力製品は、コンパクトで高効率・高密度な標準品だと説明しています。つまり、受動部品サプライヤーの中では、AIデータセンターとの接点をかなり具体的に開示している企業です。ただし、800V給電のどの段に採用されたか、顧客が誰か、といった点は確認できませんでした。

関連度Bの判定理由： データセンター関連売上を独立開示している点は強みですが、800V直流配電での具体的な採用段や顧客開示は限定的です。テーマとの接点は比較的強いものの、直接中核というより磁性部品の重要供給側としてBに位置づけました。

注目ポイント

• データセンター関連売上を1.6十億円、前年同期比9.5%増と開示している点は見やすいです。
• AIデータセンター向けのHV/MV/LV、サーバーキャビネット向け製品図があり、供給領域の広さがわかります。
• サーバーラック内部向けの高効率・高密度標準品を強みとしている点は、ラック高密度化テーマと整合します。

注意点

• データセンター関連売上は開示されていますが、製品別・顧客別の中身はわかりません。
• AI関連需要が伸びても、磁性部品は他分野も多く、企業全体では分散した見方が必要です。
• 高密度電源化が進むほど、技術要求や顧客認証ハードルが上がる可能性があります。

参考情報

• スミダコーポレーション｜Q1 FY2026 IR Presentation Script｜2026年4月30日｜データセンター関連売上1.6十億円、前年同期比9.5%増を開示。
• スミダコーポレーション｜FY2025 Q4 / Q3 IR Presentation Script｜2025年〜2026年｜AI Data Center Domainとして大型トランス、チョーク、パワーインダクターを提示。
• スミダコーポレーション｜Q1 FY2026 IR Presentation Script｜2026年4月30日｜サーバー・サーバーラック向け高効率・高密度標準品の説明。
• 日本取引所グループ｜東証上場会社情報サービス 6817｜公開日記載なし｜証券コードと市場区分の確認。

レゾナック・ホールディングス（4004）｜関連度C・思惑先行注意型

会社概要

レゾナック・ホールディングスは化学材料大手の持株会社で、半導体材料も重要領域です。本テーマとの接点は、完成品の電源装置ではなく、SiCパワー半導体の材料となるSiCエピウエハにあります。AIデータセンターの800V給電でSiC採用が進めば、その上流材料企業にも波及余地はありますが、ここは一段上流であり、直接受注企業とは見分ける必要があります。

テーマとの関連性

レゾナックは公式戦略ページで、SiCエピタキシャルウエハはパワー半導体デバイスの基板として使われると説明しています。また、公式ニュースでは、SiCパワー半導体が電力変換ロスを減らし、発熱も抑えると整理しています。800V直流給電や高電力密度化でSiCデバイス需要が伸びれば、上流材料側にも恩恵が及ぶ可能性があります。ただし、公開情報で確認できる範囲では、AIデータセンター向けの直接売上や顧客採用、800Vラック用途への明示は見当たりません。このため、接点はあるものの、業績への接続は間接的です。

関連度Cの判定理由： SiCエピウエハという重要材料でテーマと接点はありますが、AIデータセンター800V給電との距離は一段遠く、関連売上の開示も確認できませんでした。材料上流としての参考価値はあるものの、思惑先行には注意したい銘柄です。

注目ポイント

• SiCパワー半導体の上流材料として、テーマ全体の裾野を見るうえでは外せません。
• SiCは高耐圧・低損失の電力変換に向くため、800V級構成の普及と相性があります。
• 完成品より前の材料段を見たい読者には比較対象になります。

注意点

• 直接のAIデータセンター顧客や採用案件は確認できません。
• 持株会社であり、テーマとの関係はグループの材料事業を通じたものです。
• 業績寄与はパワー半導体市況全体の影響も受けやすく、AIデータセンターだけで測れません。

参考情報

• レゾナック・ホールディングス株式会社｜Business Strategies – SiC Epitaxial Wafers｜公開日記載なし｜SiCエピウエハがパワー半導体デバイス基板に使われると説明。
• レゾナック・ホールディングス株式会社｜Resonac Develops and Starts to Mass-produce Third-generation SiC Epitaxial Wafers｜2023年3月1日｜SiCパワー半導体が変換ロスや発熱を抑えると説明。
• 日本取引所グループ｜銘柄情報 4004｜公開日記載なし｜証券コードと市場区分の確認。

新電元工業（6844）｜関連度C・思惑先行注意型

会社概要

新電元工業は、パワー半導体、通信用電源、パワーICなどを展開する電源・半導体メーカーです。テーマとの接点は、EVや再エネよりも、情報通信機器向けのパワーMOSFET、ブリッジダイオード、パワーICにあります。AIデータセンターのラック内高密度電源という意味では候補になり得ますが、公開情報の具体性はA・B企業より弱く、慎重に扱う必要があります。

テーマとの関連性

新電元工業の情報通信機器向けページでは、サーバや基地局の消費電力増大に伴い、機器の低消費電力化が求められていると説明し、自社がブリッジダイオードからパワーMOSFET、パワーICまで開発し、情報通信機器の安定動作・高信頼性・低消費電力化に貢献するとしています。したがって、電源変換部材企業としての接点自体はあります。ただし、公開情報で確認できた範囲では、800V給電、HVDCラック、AIサーバー向け採用、売上寄与まで具体化した資料は見つかっていません。このため、本記事では接点の存在を認めつつも、Cランクにとどめました。

関連度Cの判定理由： サーバや通信機器向けの半導体製品という一次情報はありますが、AIデータセンター800V給電というテーマへの直接性は弱く、受注や売上の裏付けも不足しています。テーマ株として見るなら、思惑先行に注意したい位置です。

注目ポイント

• サーバや基地局の消費電力増加を背景に、情報通信機器向け低消費電力化を公式に訴求しています。
• ブリッジダイオード、MOSFET、パワーICまでそろえており、電源段の基礎部材としての接点はあります。
• AIデータセンター以外の通信・電源分野からの波及を見る候補にはなります。

注意点

• 800V/HVDCへの直接言及が確認できず、本テーマの中核からは距離があります。
• AIサーバー関連の売上規模や採用先は開示されていません。
• 企業全体では他分野の影響も大きく、AIデータセンターだけで評価しにくいです。

参考情報

• 新電元工業株式会社｜情報通信機｜公開日記載なし｜サーバ・基地局の消費電力増大と、MOSFET・パワーIC等の情報通信機器向け展開。
• 日本取引所グループ｜東証上場会社情報サービス 6844｜公開日記載なし｜証券コードと市場区分の確認。
• 新電元工業株式会社｜適時開示資料｜2025年5月14日｜コード番号6844、東証プライム表記の確認。

今回は除外・参考扱いとした銘柄

証券コード	会社名	判定	除外・参考扱いとした理由
6504	富士電機	参考	受配電・UPS文脈では中核だが、本記事が重視するラック内部HVDC・800V直流給電の一次情報は確認範囲で限定的
6503	三菱電機	参考	受配電・変圧器・UPSでは重要だが、本記事の焦点であるin-rack変換やHVDC部材より建屋側色が強い
6508	明電舎	参考	電力インフラ増強や変圧器では関連が強いが、ラック直流給電テーマでは一段外側
6651	日東工業	参考	ラックや盤で接点はあるが、800V直流給電のパワー半導体・部材テーマからは周辺寄り
6768	タムラ製作所	除外	トランスやDC-DCモジュールの製品は確認できたが、AIデータセンター800V給電との具体的接点を一次情報で十分確認できなかった
6976	太陽誘電	除外	AIサーバー向け受動部品の波及余地は考えられるが、今回確認範囲では800V直流給電との接点の裏付けが不足
6882	三社電機製作所	除外	パワー半導体・電源機器企業だが、AIデータセンター800V給電との具体的接点を確認できなかった

富士電機・三菱電機・明電舎・日東工業は、AIデータセンター向け受配電・非常用電源関連株で扱われていた文脈と重なりやすく、本記事では意図的に外側へ置いています。つまり、弱い企業だから外したというより、完成品の受配電より、ラック直流配電と部材側へ軸を移した結果です。